יחס מהיר (Quick Ratio)

יחס מהיר (Quick Ratio) בודק אם העסק מסוגל לשלם את החובות קצרי הטווח שלו באמצעות הנכסים הנזילים ביותר בלבד — מזומן, פיקדונות וחייבים — בלי להסתמך על מכירת מלאי. מחשבים אותו כך: (נכסים שוטפים פחות מלאי) חלקי ההתחייבויות השוטפות. יחס של 1 ומעלה אומר שיש מספיק נכסים נזילים לכסות כל שקל של חוב מיידי.

הסיבה שאני אוהב את המדד הזה היא שהוא קשוח. הוא מוציא מהמשוואה את המלאי, שהוא לרוב הנכס הכי קשה להפוך למזומן במהירות — במיוחד בעסק שהמלאי שלו איטי או עונתי. יחס מהיר בריא מספר שהעסק יעמוד בהתחייבויות הקרובות גם אם לא ימכור עוד יחידה אחת מהמדף.

דוגמה בשקלים

חנות עם 80,000 ש”ח מזומן, 40,000 ש”ח חייבים, 150,000 ש”ח מלאי, ומולם 100,000 ש”ח התחייבויות שוטפות. היחס המהיר: (80,000 ועוד 40,000) חלקי 100,000, כלומר 1.2 — מצב בריא. אבל שים לב לפער: היחס השוטף, שכולל את המלאי, יראה 2.7 ויצייר תמונה ורודה בהרבה. אם המלאי תקוע וקשה למכירה, היחס המהיר הוא זה שמשקף את האמת על הנזילות.

מתי ההבדל קריטי

הפער בין היחס המהיר ליחס השוטף גדל ככל שהמלאי גדול יותר ביחס לשאר הנכסים. בעסק עם מחסן מלא, שני המדדים יכולים לספר סיפורים הפוכים. לכן אני מסתכל על שניהם יחד — היחס השוטף לתמונה הכללית, והיחס המהיר למבחן הלחץ.

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין יחס מהיר ליחס שוטף? היחס השוטף כולל את כל הנכסים השוטפים, כולל מלאי. היחס המהיר מוציא את המלאי. לכן היחס המהיר תמיד שווה או נמוך יותר, והוא מבחן שמרני יותר לנזילות.

מה נחשב יחס מהיר טוב? יחס של 1 ומעלה נחשב בריא — יש כיסוי מלא לחוב המיידי בלי מלאי. יחס מתחת ל-1 לא בהכרח אסון, אבל הוא מסמן שהעסק תלוי בגביית חייבים או במכירת מלאי כדי לעמוד בהתחייבויות.

למה מוציאים דווקא את המלאי? כי מלאי הוא הנכס השוטף הכי פחות נזיל. למכור אותו מהר לרוב אומר להוריד מחיר, ולפעמים לא נמכר בכלל. היחס המהיר מניח את התרחיש שבו המלאי לא זמין להצלה.

האם היחס המהיר רלוונטי לעסק שירותים? מאוד. בעסק שירותים כמעט אין מלאי, ולכן היחס המהיר והיחס השוטף כמעט זהים — ושניהם מודדים ישירות את הנזילות האמיתית.

להעמקה, ראה המדריך הפיננסי לעסק.